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天金访谈|天津金融资产交易所总裁丁化美谈登记结算与金融基础设施的完善

发布日期:2018年10月17日 点击:

登记结算作为一项专业性较强的金融服务业务,一直备受业界人士关注。独立的登记结算是我国金融市场良性发展的一项基本制度,是金融资产交易创新发展的前置条件,也是我国金融市场重要的基础设施与核心机构。今天,让我们跟着天津金融资产交易所总裁,天津金融资产登记结算公司董事长、总经理丁化美了解一下登记结算那些事儿。


问题一:请问我国专业的登记结算服务最早可以追溯到什么时期呢?


1981年,国债恢复发行,最开始国债发行采用行政分配的方式,1998年开始尝试在商业银行和邮政储蓄银行通过柜台销售的方式发行实物国债。这段期间,国债市场规模虽然逐步扩大,发行和交易机制也越来越市场化,但是市场基础设施建设滞后,缺乏集中托管和统一结算机制,导致国债市场上乱象丛生。后来,央行发布《公开市场业务暨一级交易商管理暂行规定》,由中央国债登记结算有限责任公司,也就是我们常说的中央结算公司,承担国债和国内其他债券的统一登记、托管和结算职能。


问题二:除了中央结算公司,我们还经常听到中证登、上清所,您能为我们简要介绍下三者区别吗?


1996年,中央国债登记结算有限责任公司成立,负责国债、金融债、企业债的登记托管和清算,后来随着银行间市场交易商协会的做大,管理的品种越来越多,协会又成立了上海清算所,从短期融资券开始登记托管清算,逐步扩展到目前协会的所有品种。2001年,上海证券登记结算公司和深圳证券登记结算公司合并为中国证券登记结算公司,主要负责股票类登记托管。


问题三:天金登作为继中证登、中债登之后的中国第三家登记结算公司,主要开展什么业务呢?


天金登是天津市人民政府与国内大型金融企业、国内领先的综合电子支付及清结算公司共同发起设立的一家独立的、专业化、全国性的第三方登记结算机构,是我国金融建设与发展必备的基础性工程。它主要提供各类金融产品的登记、托管、结算服务。


目前,天金登已建立了完备的登记结算制度、成熟的运行管理体系和严格的风险管控标准,在以保险资产管理产品系统为核心的前提下分别开发了融资租赁、基金与投融资、信托计划、商业银行股权及信贷资产五大产品系统,能够满足各类金融资产的业务需求。


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问题四:天金登在行业内有何业务优势呢?


它具备以下几个方面的业务优势:第一,它具有完整独立的备案、登记、托管、结算业务规则体系,可快速满足不同行业资产的需求,准确形成业务规范及标准;第二,它形成了完备、成熟的运行管理体系及服务水平高、涵盖范围广的会员综合管理体系,可以快速拓展不同行业、类型的机构业务;第三,天金登开发了由备案登记托管、电子簿记、中央清算、数据中心等组成的综合业务系统,满足各种资产的备案、登记、托管需求,具备快速备案、登记、数据可查、风险监测等功能;第四,天金登与国内较多交易场所保持业务往来,对未来资产流动及抵质押融资提供基础服务,可更好地推动备案登记后的资产流转,为实体融资提供服务,为相关行业发展起到助推作用。


问题五:独立的登记托管结算是金融市场基础设施的重要组成部分,请问您对“金融基础设施”这一概念有何看法呢?


金融市场基础设施是“金融的管道”,良好的金融市场基础设施对于巩固所服务的市场、增强金融稳定性至关重要。2008年金融危机后,国际清算银行支付结算体系委员会和国际证监会组织技术委员会联合发表了《金融市场基础设施原则》(PFMI),该原则成为当前各国金融基础设施建设的纲领性文件。


对于金融市场基础设施的定义,人们的认识大同小异,例如,伯克南认为它是“金融的管道”,通过支持交易、支付、清算和结算从而实现金融机构间的相互联系和相互作用。在《金融市场基础设施原则》中,它被定义为参与机构之间用于清算、结算或记录支付、证券、衍生品及其他金融交易的多边系统。金融基础设施由以下几部分组成:支付系统、中央证券存管与证券结算系统、中央对手方、交易报告库和其他金融市场基础设施。


问题六:最近几年,我国金融基础设施建设取得重要进展,一个表现就是征信市场的发展和社会信用体系建设的持续推进,那么请问天金登在促进金融基础设施完善方面有什么创新之处吗?


目前,国内还未有针对金融资产权益登记相关的征信体系,资产以及资产权益的管理和公证形成一个一个封闭的小圈子,无法得到第三方平台的监督和认可,信息严重不对称,信用无法传递和确认,失信成本较低。区块链是一种分布式的共享账本系统,可以通过分布式的产权管理、集体自治、公开透明、不可篡改和可追溯的方式来创造信任机制,发展信用,加快价值交换过程,降低交易成本。


天金登拟建设基于分布式账本的登记结算平台,为天金所等第三方机构提供金融资产产品的登记、托管、结算服务,并结合分布式账本新技术登记托管投资者的权益,为投资者、天金所以及第三方机构提供一个高效、安全、可视的综合性服务平台。



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天津金融资产交易所是根据财政部相关批复精神,经天津市人民政府批准设立的我国第一家金融资产交易机构,股东为:浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中信信托有限责任公司、天津产权交易中心。天金所以“直接融资,信用天下”为使命,以“创新、创业、创造、共创、共建、共享”为企业文化,坚持以金融创新引领交易所发展,以技术创新支撑交易所发展,以服务市场需求为导向,以解决客户痛点为目的,不断创新业务模式,持续建设金融资产交易生态体系。


天津金融资产登记结算公司

天津金融资产登记结算公司是继中证登、中债登之后,我国第三家独立、专业化、全国性的第三方登记结算机构,是我国金融体系建设与完善必备的基础性工程,是金融资产交易场所体系建设的重要参与主体。从设立起一直以建设交易场所统一登记、托管、结算后台和构建交易场所风险防范基础性平台为目标。天金登拥有严谨规范的业务体系和先进高效的技术信息系统,以“让交易环境更简单”为愿景,以“诚信、服务、专业、效率”为核心价值观,秉承“安全高效、至诚至信”的服务理念,充分发挥天津滨海新区“先行先试”的政策优势,在规则体系、系统开发、业务实践等方面取得了突破性进展。


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