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共创平台、共建生态、共享资源

发布日期:2018年01月29日 点击:

天金所倡导成立多个生态联盟 服务实体经济发展 

1月27日,天津金融资产交易所(下称“天金所”)和天津金融资产登记结算公司(下称“天金登”)在北京举办“生态联盟峰会”,着力打造四大生态联盟,即:PPP生态联盟、信用生态联盟、不良资产结构化交易生态联盟和企业破产重整行业生态联盟,并积极推进“金融资产交易联席会”建设,服务实体经济发展。

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天金所总裁丁化美表示,天金所自2010年成立以来,始终不忘初心、牢记使命,坚守底线、砥砺前行。围绕“共创平台、共建生态、共享资源”的平台战略,持续建设“金融资产交易生态”体系。截至目前,四大生态联盟已经开始运营并将逐步发挥出其对于服务实体经济的助力和支撑作用。

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在四大联盟之中,PPP生态联盟是成立较早的一个。在国家大力推进供给侧改革,促进国家治理能力提升的改革实践之下,PPP获得了长足的发展。

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规范,一直是PPP可持续发展的关键词。历经三年狂飙的PPP,在2017年出台的一系列有保有压的政策之下,逐渐祛除“虚火”。2018年,PPP将向何处去,成为业界热议的话题。

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在本次生态联盟峰会上,天金所邀请了财政部PPP中心相关负责人对PPP发展趋势及最新政策进行了解读,以利于业界更好把握PPP政策脉络和未来发展方向。清华大学建设管理系教授、博导、清华大学PPP研究中心首席专家王守清以“PPP最新政策与影响”为题进行了主题演讲。中国PPP基金董事长周成跃,天金所PPP联盟首席咨询官、中国国际经济咨询公司PPP负责人周勤、内蒙古蒙草生态环境(集团)副总裁刘虎也分别从国家级PPP基金、咨询公司以及社会资本方的角度对2018年的PPP发展进行了展望。

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天金所充分发挥自身优势,积极投身PPP改革浪潮之中。截至目前,天金所已与1500多家金融机构展开合作,累计成交金额超过2.2万亿元,拥有机构会员超过44万家,注册投资者超过460多万。天金所已是中国互联网金融协会创始理事会员单位、天津互联网金融协会副会长单位、北方新金融研究院创始理事单位和商务部中国国际经济合作学会供应链金融委员会副主任单位。

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历经两年的调研和考察,2017年2月28日,财政部政府和社会资本合作(PPP)中心正式与天金所签署《战略合作协议》并授予天金所成为我国首家“政府和社会资本合作(PPP)资产交易和管理平台”(下称“天金所PPP平台”)

天金所PPP平台是财政部PPP中心布局推广的首家签约的全国PPP资产交易和管理平台,也是PPP模式上升到国家战略层面后,通过顶层设计对行业服务体系优化的最新探索,标志着PPP市场良性生态圈初步成型。天金所PPP平台旨在解决PPP行业中各参与方提供“一站式资金解决方案”、并致力于持续建设中国PPP产业成员生态联盟和打造中国PPP行业的国际标准和运营规则。

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经过近一年的发展,天金所PPP平台PPP生态联盟发展初见成效。

天金所PPP平台利用天金所作为国内具有公信力的金融资产交易所的独特品牌优势、资源整合能力、金融资产交易转让功能,为地方政府、产业投资机构、金融机构等提供PPP项目资源对接和资金募集撮合、资产交易服务,促进项目规范实施和资金落实。

天金所PPP平台已集聚了包括产业投资方、国有资产产权方、财务投资及资金服务方、施工方、专业运营方、第三方中介机构、项目公司等九大类两百余家生态成员机构,初步形成了全行业、全链条的PPP生态联盟圈,基本实现成员间的优势互补和资源共享。依托天金所PPP平台会员库、项目库、案例库、政策库、专家库、咨询机构库和资金机构库七大基础数据库,提供PPP项目全机构资源对接和从PPP项目全生命周期辅助管理,具备为PPP项目提供咨询、招标采购、资金募集、资产流转等“一站式资金解决方案”的综合性服务功能,并形成了招标采购、资金募集、资产转让以及交易品种创新四级交易服务市场体系。

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据天金所PPP生态联盟相关负责人介绍,截至目前,天金所PPP平台已经与近40家PPP第三方中介机构和100余家产业投资机构、建设方和运营方签署合作协议,为内蒙古自治区、山西、贵州、河北、四川、江苏、云南等省市PPP项目提供资源对接;协助近100余个PPP项目撮合募集资金,资金募集规模达800亿元;推动吉林、内蒙、陕西、贵州等地PPP项目股权交易。与中信银行、平安银行、渤海银行、浙商银行、邮储银行、平安信托、爱建信托、华融信托、长安信托、中航信托、金谷信托、渤海证券、华鑫证券、里昂证券、华菁证券、中国PPP基金、等金融机构建立合作关系并成立“金融机构联盟”,与“横琴通号股权投资基金”准备共同发起“中国通号轨道交通建设投资基金”,筹建PPP引导投资基金,推动PPP项目信贷资产流转及PPP专项资产支持工具(Assets Backed Instruments,简称ABI)产品试点。

业界普遍认为,2018年PPP将进入更加规范有序的发展阶段。

天金所总裁丁化美表示,2018年,天金所PPP平台拟构建天金所社会资本联盟和金融机构联盟,通过PPP生态联盟圈构建社会资本之间及社会资本与金融机构之间的横向沟通机制。此外,平台还将通过发起“社会资本联盟”搭建社会资本内部及产业链之间的纵向沟通机制;通过发起“金融机构联盟”建立金融机构之间、金融机构与社会资本间横向沟通机制,集合各方需求和期望,促进政府、社会资本和资本市场之间的高效衔接,提出政策建议,构建PPP生态联盟圈良性循环。同时,PPP生态联盟圈成员多方合作,开展多领域PPP实操培训,多方组织行业研讨会、高峰论坛,为PPP生态联盟圈成员提供专业支持及对接各方行业资源。

不良资产结构化交易生态联盟成立 助力资产配置优化

随着供给侧改革的不断推进,僵尸企业和落后产能持续淘汰,未来银行不良率将继续提升。截至2016年上半年,上市银行核销及转出的不良贷款达到不良贷款年初余额的10%,并且,随着拨备覆盖率的下滑,银行还将加大核销及转出的力度。这些淘汰的产能以及银行转销的不良贷款都将成为不良资产处置行业的业务来源。

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天金所作为国内专业的不良资产处置平台,牵头发起了“不良资产结构化交易生态联盟”。该联盟的成立标志着不良资产处置正式进入到根据资产包的不同风险等级进行差异化处理,比如对部分风险评估尚好的民营企业进行追加融资,提高企业流动性,使之重生的“3.0时代”。

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据介绍,“不良资产结构化交易”是天金所联合产业链中各类参与机构长期研发的成果,它可以化解资产管理公司恶性竞标困境,解决以银行为代表的传统金融机构不良贷款处理方式,为不良金融资产投资机构提供融资方案,改变了各类不良资产交易平台通道的价值,其中最为核心的价值是通过资产交易为不良金融资产提供了市场化定价机制,把个性化不良金融资产转化为标准化的流动性强的投资项目即“金融定价产品”,利用市场机制实现资产和资源的优化配置,从而推动并实现国家供给侧结构改革整体目标。 

大量的市场需求,让“不良资产结构化交易生态联盟”一经成立就吸引了数十家机构加入,包括国内知名的律所、投资基金、不良资产处置机构等。加入该联盟的研究学者、法院法官、专业律师、审计师等专业人士致力于研究解决:资产管理公司恶性竞标困境;解决以银行为代表的传统金融机构不良贷款处理方式;为不良金融资产投资机构提供融资方案;改变各类不良资产交易平台通道的价值,其中最为核心的价值是通过资产交易为不良金融资产提供了市场化定价机制,把个性化不良金融资产转化为标准化的流动性强的投资项目即“金融定价产品”

业界预计,该联盟未来将形成500亿元规模左右的“不良资产结构化交易基金”,从源头化解不良资产,净化金融环境;为不良资产实现差异化处理,助力不良资产规范快速处置,从根本上化解金融风险;利用市场化机制在更大市场范围内优化资产和资源置,有效推进供给侧改革,落实中央工作精神贡献发挥积极作用。

“信联储”发挥信用生态联盟之力 服务实体经济发展

2018年,我国经济发展进入新时代,以稳中求进,重点防控金融风险为基调,以服务于供给侧结构性改革为主线,促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环。2018年的金融领域,如何发展多层次、健康的资本市场,如何在去杠杆的同时,实现支持实体经济,成为业界普遍关心的问题。

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1月27日,在由天金所主办的金融生态峰会上,各界专家就此问题提出了不少创新的解决方案。一个旨在通过挖掘“信用”价值,切实为实体经济、为中小企业拓宽融资渠道,降低资金成本的“信联储(基于信用生态联盟打造)”正式发布,一条创新的融资路径也随之开启。 

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2017年,中国金融市场进入强监管、重规范,稳中求进的发展阶段。在“重点防范金融风险”的政策导向下,市场情绪逐现悲观。进入2018年,在金融防风险管控加强的同时,面对强烈的融资需求和巨大投资需求,我们通过什么途径可以实现资源的有效配置?

信用是社会健康运行的基础,是现代经济运转的基石,是金融的灵魂,是个人的生命 。因为信用,所以简单。信用交易,天经地义。良好的信用让交易环境变得更简单,让交易成本更低,让交易速度更快。现今社会,由于信用的迷失,社会经济生活各方面交易摩擦系数越来越大,失信行为、失信现象让我们付出了惨重代价。 

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信用体系建设是国之重器,国之根基。近年来,在国家的政策引导下,信用体系建设已经取得很大进展。但要从根本上实现银企之间信用交易,中小微企业信用融资,民间信用借贷还有很长的路要走。

九层之台,起于垒土。基础不牢、地动山摇,没有信用的垒土,就没有九层高台。

始终秉承“直接融资,信用天下”的天金所,以信用为基础建立平台,以良好的生态保障平台。为了维护良好的信用生态环境,天金所自2010年成立之初,始终不忘初心,致力于打造信用生态,为信用根基提供土壤和环境。长期多年不懈地积累沉淀,天金所已经形成了一个由资产供给端、资金提供端、风险资产管理处置端及多元服务机构等多主体共同参与运行的信用生态联盟——信联储(The United Credit System)。

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天金所总裁丁化美表示,打造信联储的目的就是能够让参与者在一个信用社区里,在一个净化的金融环境里,按照信用的规则去交易。在这个社区里,信用是最大的财富,信用融资,信用交易,信用产品,信用互换;在这个社区里,不用担保,不要增信,不担心受骗。

目前,第一批联储成员已有数十家,包括东方金诚国际信用评估有限公司、天津国际机械有限公司、天津市浩物机电汽车贸易有限公司、中能建股权投资基金(深圳)有限公司等国有实体企业,信用评级机构,基金公司,行业知名融资租赁公司,汽车金融公司,资产管理公司等。未来,信联储将为生态内更多的主体提供信用价值转化服务,共享信用生态建设所带来的便利。

当天,代表着信用能力的信联储基金和联盟内第一支专项基金也正式启动,基金总规模100亿元,专项基金首期规模3亿元。信联储基金将聚焦信用生态链上优质金融资产的投资机会,与信联储各资源实现协同效应,采取生态系统布局、结构化设计策略,为信用生态保驾护航,为联盟实现信用价值转化的安全共享。

打造企业破产重整行业联盟  力促供给侧改革显效

近年来,中央大力推行供给侧结构性改革和“僵尸企业”处置,并要求在此过程中更加注重运用市场机制、经济手段、法治办法。十九大报告中再次提出:深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。上述精神为破产企业处置再次申明了道路。

截至2017年底,我国注册企业已达3000万户,每年却也有三百多万户企业消亡,源于对“破产”的不正确认识,地方政府与企业面对企业破产往往予以回避,大多数危困企业的处置仍然是行政方式,多采用政府输血、银行输血等方式进行救助,即便每年进入破产程序的三千多件案件,也因为诸多原因,真正走完破产全流程的也比较少。

在上述背景下,天金所牵头,由研究学者、法院法官、专业律师、审计师、资产处置公司、投资并购基金等机构组建“企业破产重整联盟”,致力于通过提供行业性解决方案,为推进供给侧改革落地,实现市场出清的法治化和市场化的有效机制提供解决措施。本联盟致力于:为申请破产企业提供破产费用垫付;解决破产重组企业与专业服务团队对接问题;解决由于信息闭塞和不对称等原因,破产重组项目方难以对接优质的外部资金;为市场上大量愿意参与重组的资金匹配合适的项目或企业。

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基于此目的,联盟引入两类不同的基金提供支持:破产费用支持公益基金,初期规模为3个亿,主要为破产申请企业提供破产费用支持,以解决清理僵尸企业的目的;企业重整投资并购基金,初期规模为100亿,主要投资于困境企业的由增值潜力的项目或收购其资产,以实现帮助企业走出经营困难,实现良性发展。 

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事实上,在国外回报最高的一类投资中就包括对困境企业的投资,本联盟的设立应当使得破产重整项目方、资金方、重组方以及各参与方形成良性的运转机制,最终通过正确贯彻破产法治方式,科学实现去产能、去库存,实现以供给侧结构性改革为主线,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革,提高全要素生产率。

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“金融资产交易联席会”发力 加速推动金融资产流动性

1月27日,金融资产交易联席会(下称“联席会”)会议在京举行。

联席会召开期间,天金所、武汉金融资产交易所、大连金融资产交易所、浙江金融资产交易中心、安徽金融资产交易所、四川金融资产交易所等联席会成员,就如何进一步加强金融资产交易场所间的交流与合作,促进行业良好形象的建立与维护进行探讨交流。

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据介绍,金融资产交易联席会成立于2016年,由银行业信贷资产流转登记中心、天金所、上海联合产权交易所、武汉金融资产交易所、前海金融资产交易所、重庆金融资产交易所、安徽金融资产交易所、大连金融资产交易所、河北金融资产交易所、四川金融资产交易所、浙江金融资产交易中心11家联席会成员单位构成,成员单位按照《金融资产交易所自律公约》的要求,共同致力于维护金融资产交易所市场秩序,促进行业健康与稳定发展。

2016年12月23日联席会成立以来,以天金所为代表的各家金融资产交易机构,敢于开拓、敢于创新,在严峻的市场环境下稳打稳扎、锐意进取,取得了辉煌成果。

数据显示,截至2017年12月,我国信贷资产总量达230万元。而银行信贷等金融资产转让是盘活存量资产、释放信贷投放能力的重要手段,也是下一步贯彻落实“去产能、去杠杆”的主战场。

联席会首届轮值主席单位天金所总裁丁化美表示,实践证明,联席会是我国金融资产交易市场建设与发展进程中重要机制创新,是一种市场和制度建设、发展与自我完善的机制设计。这种模式在强调参与主体的功能定位的同时,还强化了参与主体自我建设、自我约束、自律发展、独立合作、主动参与。未来,联席会将从以下几个方面继续为全国的银行机构等提供更多服务:

一是响应国家提出的供给侧结构性改革,加速推动金融资产的流动性。信贷资产在整个金融资产结构中占据主导,其规模超过金融资产规模的50%,所以信贷资产的流动性又决定了整个金融资产的流动性。实践证明信贷资产流转是盘活银行存量资产的重要手段,是支持实体经济转型升级的具体举措,对于促进经济金融转型升级具有重要意义。

二是联席会将在坚守合规底线前提下,以创新引领联席会工作,创建一个比肩国际、规范有序、健康快速发展的金融资产流转市场,以实际工作来支持和服务国家实体经济升级发展,为我国金融改革深化作出贡献。

三是各成员单位要加强沟通,在做大市场规模的同时,协助银登中心制定和实施行业发展规划和有关规则,参与制定并执行行规行约和各类标准,协调成员间的经营行为,监督本行业产品和服务质量、竞争手段、经营作风,维护行业信誉,鼓励公平竞争,主动参与行业信息服务、教育与培训服务、咨询服务、举办展览、组织会议等。

天金所作为联席会主席单位,将在过去取得的辉煌成绩的基础上,不忘初心、砥砺前行,坚守底线、行稳致远,推动行业自律机制的建立和完善,为推动我国金融资产流转市场的建设和发展作出贡献。

 

 


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